Как работают форки Solidly: полный гайд по V3......

Когда я впервые залочил токены на Pearl Finance и через неделю получил 7,3% от вложенной суммы, моя первая мысль была: "Это же почти 1% в день — откуда такая доходность в DeFi без хайп-скама?" Ответ оказался прост — я наткнулся на форки Solidly, особую породу децентрализованных бирж с механикой ve-токенов (vote-escrowed), где фарминг работает совсем не так, как на привычном Uniswap или PancakeSwap.

Форки Solidly — это DEX-протоколы, построенные на коде биржи Solidly, которая в 2022 году ввела революционную модель распределения ликвидности через голосование. Вместо того чтобы просто фармить токены за предоставление ликвидности, ты блокируешь нативный токен биржи (например, PEARL, THENA, VELO) на срок от недели до 4 лет, получаешь за это голосующую NFT и решаешь, какие пулы получат эмиссию токенов. А за своё голосование зарабатываешь взятки (bribes) и комиссии от обменных операций.

Звучит сложно? Сейчас разберём на живом примере — от покупки токена до забора наград через неделю.

Откуда взялись форки Solidly и почему их так много

Solidly v1 запустил в 2022 году Андре Крониже на блокчейне Fantom. Идея была простой: дать держателям токена биржи право голосовать за распределение эмиссии между пулами ликвидности. Проект провалился на старте из-за ошибок в токеномике, но механика ve-токенов (vote-escrowed — "залоченных для голосования") оказалась настолько мощной, что её форкнули десятки раз.

Сегодня по данным DefiLlama насчитывается более 50 форков Solidly на разных сетях — от Arbitrum до Binance Smart Chain. Самые крупные:

• Velodrome (Optimism) — $220M TVL, крупнейший DEX на Optimism
• Thena (BNB Chain) — $85M TVL, одна из топовых бирж BSC
• Ramses (Arbitrum) — $42M TVL, быстрорастущий проект
• Pearl (Polygon) — $12M TVL, на которой я тестировал механику

Все они работают по одной схеме, но с вариациями: где-то можно лочить токены максимум на 2 года (Thena), где-то — на 4 (Ramses, Velodrome). Где-то взятки приходят сразу после окончания эпохи (обычно неделя), где-то — через две эпохи.

Как работает механика ve-токенов на форках Solidly

Шаг 1: Покупка и блокировка нативного токена

Ты покупаешь нативный токен биржи — допустим, PEARL на Pearl Finance. В июне 2023 года я купил на $50 этого токена по цене $0,196 за штуку — получилось 252 PEARL.

Дальше идёшь во вкладку Lock и блокируешь эти токены на выбранный срок:

• 1 неделя → получаешь 1% от суммы в голосующей силе
• 1 месяц → 7,5%
• 1 год → 25%
• 2 года (максимум на Pearl) → 100%

Я залочил на 2 года и получил 251,89 vePEARL — это голосующая NFT, которая даёт право голосовать за распределение эмиссии токенов между пулами.

Критический момент: токены заблокированы на 2 года — ты не сможешь их вывести раньше. Единственный способ выйти — продать саму NFT на внутреннем маркетплейсе (вкладка Bazaar на некоторых биржах), но за бесценок.

Шаг 2: Голосование за пулы и получение взяток

Переходишь во вкладку Vote и видишь список всех пулов ликвидности на бирже. У каждого пула указан APR от голосования — какую доходность ты получишь, если проголосуешь за него своими голосами.

Я отсортировал пулы по APR и увидел космические цифры: 7850% годовых за голосование в пуле USDR/BTC, 6200% в пуле USDR/USDC. Откуда такие проценты?

Это взятки (bribes) — другие проекты или киты вносят свои токены (обычно стейблкоины типа USDC, USDR) в специальный контракт, чтобы мотивировать голосующих направить эмиссию в их пул. Например, протокол запустил новый токен X и сделал пул X/ETH. Чтобы этот пул получил высокую эмиссию PEARL (а значит, высокий APR для поставщиков ликвидности), протокол вносит взятку в $10,000 USDC. Эти $10,000 делятся между всеми, кто проголосовал за пул X/ETH, пропорционально их голосующей силе.

Я разделил свои 251 голос на два пула 50/50:

• USDR/BTC — $192,000 взяток за эпоху
• USDR/USDC — $64,000 взяток за эпоху

Эпоха на Pearl Finance длится ровно 7 дней. Голосование закрывается перед началом новой эпохи.

Шаг 3: Забираем награды

Через 7 дней после голосования (иногда через 14 дней на некоторых форках) переходишь во вкладку Rewards и видишь начисленные токены. У меня начислилось:

• $17,95 в USDR
• $12,68 в других токенах

Итого: $30,63 за неделю при вложении $50. Это 61% недельной доходности или ~7,3% за неделю моего участия (я проголосовал за 13 часов до конца эпохи, поэтому получил не полную сумму).

Если пересчитать на годовые: 7,3% в неделю × 52 недели = 380% годовых. Но это не магия — это высокорискованная стратегия с кучей подводных камней.

Реальная доходность: разбираем на числах

Давай честно: получить 380% годовых на форках Solidly почти невозможно в долгосроке. Вот почему:

Почему доходность падает

Токен проседает в цене. Я купил PEARL по $0,196, а через неделю он стоил $0,17 — минус 13%. Мои $50 превратились в $43,5. Да, я заработал $30,63 взяток, но базовый актив просел.

Взятки не вечны. Те $192,000 взяток в пул USDR/BTC — это чей-то капитал, который вносится добровольно. Если проект прекратит платить взятки (а они часто это делают через 1—3 месяца), APR упадёт с 7850% до 50—100%.

Конкуренция растёт. Чем больше людей залочат токены и проголосуют за тот же пул, тем меньше взяток достанется каждому. Представь: в первую неделю голосовали 100 человек с 10,000 голосов, во вторую — 500 человек с 50,000 голосов. Твоя доля упала в 5 раз.

Impermanent Loss тоже работает. Если ты не просто голосуешь, а ещё предоставляешь ликвидность в тот же пул (чтобы получить двойной фарминг), то рискуешь потерять на IL больше, чем заработаешь на взятках.

Реальные примеры доходности на разных форках

Я проверил APR по взяткам на трёх биржах на момент написания статьи (февраль 2026):

Биржа	Сеть	Топ-пул	APR по взяткам	Стабильность
Thena	BNB Chain	HAY/BUSD	45%	Стабильно 2+ месяца
Velodrome	Optimism	USDC/WETH	38%	Стабильно 4+ месяца
Ramses	Arbitrum	ARB/ETH	120%	Нестабильно, скачет 20—200%
Pearl	Polygon	USDR/USDC	380%	Нестабильно, был 700%+

Thena и Velodrome дают скромные, но стабильные 30—50% годовых по взяткам. Это уже реальные цифры, с которыми можно работать. Ramses и Pearl — это русская рулетка: то 700%, то обнуление взяток за неделю.

Мой личный расчёт: если токен биржи стоит $0,20 и ты лочишь на 2 года, то тебе нужно окупить $0,20 × количество токенов за счёт взяток и комиссий. При средней доходности 40—50% годовых это примерно 2,5 года окупаемости. Но если токен упадёт на 50%, окупаемость растянется на 5 лет. А если взятки закончатся — можешь не окупиться вообще.

Подводные камни и как не потерять деньги

Риск #1: Токен падает быстрее, чем ты зарабатываешь

Классическая проблема всех yield farming стратегий. Ты лочишь токен по $1, через месяц он $0,50, через три — $0,20. Твои взятки в USDC растут, но базовый актив тает.

Решение: лочь только тот токен, в который веришь долгосрочно. Или сразу настраивайся, что вернёшь только тело инвестиций за счёт взяток, а токены биржи считай сгоревшими. Моя стратегия: лочу на $100—300, цель — вернуть $100—300 взятками за 3—6 месяцев, всё остальное — бонус.

Риск #2: Взятки заканчиваются

Я видел пулы на Ramses, где за неделю APR по взяткам падал с 500% до 15%. Причина проста: проект, который вносил взятки, либо закончился, либо решил, что овчинка не стоит выделки.

Решение: каждую неделю перепроверяй, куда голосуешь. Не ленись переключать голоса на новые пулы с высокими взятками. На Pearl Finance я каждую эпоху (каждые 7 дней) пересматриваю список пулов по APR и перебрасываю голоса туда, где взятки не просели.

Риск #3: Смарт-контракты форков не всегда аудированы

Solidly v1 имел баги в коде. Solidly v2 их пофиксили. Но многие форки сделаны на коленке — код скопирован, кое-что поменяли, а аудит не проводили.

Решение: используй только топовые форки с TVL выше $20M и историей хотя бы 6+ месяцев. Мой чеклист:

• TVL > $20M (значит, протоколом пользуются)
• Возраст > 6 месяцев (пережил хотя бы один медвежий цикл)
• Аудит от CertiK, Hacken или аналогов (ищи в документации)
• Активное комьюнити в Discord/Telegram (если протокол мёртв, никто не ответит на вопросы)

Thena, Velodrome, Ramses — проходят эти критерии. Pearl — на грани (TVL $12M, но стабильно держится 8+ месяцев).

Риск #4: Ликвидности мало — тебя зафронтранят

На малых форках с TVL < $5M бывает, что китов мало, и твои голоса реально влияют на APR. Но как только ты проголосуешь, боты отслеживают твою транзакцию и сразу же покупают токены биржи, лочат и голосуют за тот же пул. К концу эпохи твоя доля взяток размывается.

Решение: на малых форках лочь символические суммы ($50—100) для теста. Основной капитал держи на Thena/Velodrome, где конкуренция высокая, но и взятки стабильны.

Инструкция: как начать на примере Pearl Finance (Polygon)

Что понадобится

• MetaMask с сетью Polygon
• $50—100 в USDC или MATIC на газ + покупку токена
• 30 минут времени на первую настройку

Пошаговый гайд

Шаг 1: Подключаем кошелёк

Открываешь pearl.exchange, жмёшь Connect Wallet → выбираешь MetaMask. Сайт попросит переключить на сеть Polygon — соглашаешься.

Шаг 2: Покупаем токен PEARL

Переходишь во вкладку Swap. В поле From выбираешь USDC (или любой токен, который у тебя есть), в поле To — PEARL. Вводишь сумму, например $50, жмёшь Swap → Confirm в MetaMask. Газ на Polygon ~$0,02.

Шаг 3: Блокируем PEARL на 2 года

Идёшь во вкладку Lock → жмёшь New Lock. Вводишь количество PEARL (например, 250 токенов), выбираешь срок блокировки 2 года, жмёшь Lock. MetaMask попросит две подписи: сначала approve (разрешение на взаимодействие со смарт-контрактом), потом сама блокировка. Газ ~$0,04 за обе транзакции.

Через 10 секунд получишь NFT с голосующей силой — это видно во вкладке veNFT.

Шаг 4: Голосуем за пулы

Переходишь в Vote, сортируешь пулы по APR (кликаешь на заголовок столбца APR). Видишь топ-пулы с высокими взятками. Выбираешь пул, вводишь процент голосов (можно разделить на несколько пулов, например 50% / 50%), жмёшь Cast Votes → подтверждаешь в MetaMask. Газ ~$0,03.

Шаг 5: Забираем награды через неделю

Через 7 дней (когда эпоха закончится) идёшь во вкладку Rewards, видишь начисленные токены (USDC, USDR и другие), жмёшь Claim All → подтверждаешь в MetaMask. Газ ~$0,05.

Поздравляю — ты только что прошёл полный цикл работы с форками Solidly.

Продвинутые механики: буст и концентрированная ликвидность

Буст на Ramses и Thena

На некоторых форках (Ramses, Chronos) есть дополнительный множитель доходности для поставщиков ликвидности. Логика простая: если ты залочил токены биржи и предоставил ликвидность в пул, твой базовый APR по фармингу умножается на коэффициент от 1x до 2,5x.

Пример с Ramses:

• Базовый APR за ликвидность в пуле frxETH/ETH: 4,71%
• Если у тебя 0 залоченных RAM: получаешь 4,71%
• Если залочил RAM на сумму, равную твоей ликвидности: получаешь 11,77% (буст 2,5x)

Как применить буст: во вкладке Boost выбираешь свою veNFT и привязываешь её к конкретному LP-токену (тому пулу, где предоставил ликвидность). Буст пересчитывается каждую эпоху.

Стоит ли: зависит от размера позиции. Если у тебя $1000 в пуле, а буст даёт +7% годовых, это +$70 в год. Если лочишь токены биржи на $500, чтобы получить буст, то окупаемость растянется на 7+ лет. Обычно буст имеет смысл, если:

• Ты уже залочил токены ради взяток
• Размер LP-позиции > $5000
• Пул стабильный (например, USDC/USDT), IL минимален

Концентрированная ликвидность на Thena

Thena Finance добавила к форку Solidly механику концентрированной ликвидности (как на Uniswap v3). Ты задаёшь ценовой диапазон, в котором хочешь предоставить ликвидность, и получаешь в 5—10 раз больше комиссий, чем в обычном пуле.

Но: если цена выйдет за твой диапазон, ты перестаёшь зарабатывать. Плюс IL растёт пропорционально узости диапазона.

Мой опыт: я тестировал концентрированную ликвидность на паре HAY/BUSD (оба стейблкоины) с диапазоном ±0,5%. За неделю заработал 0,8% комиссий, что экстраполируется в ~41% годовых. Но стоило HAY просесть до $0,994 (вместо $1,00), и моя позиция вышла из диапазона — пришлось вручную переставлять границы.

Рекомендация: используй концентрированную ликвидность только на стейблкоин-парах (USDC/USDT, DAI/USDC) или коррелированных активах (ETH/wstETH). На волатильных парах (ETH/ARB) риск не стоит усилий.

Сравнение топовых форков: где фармить выгоднее

Я протестировал 5 форков на реальных деньгах ($50—200 на каждый). Вот итоговая таблица:

Параметр	Thena (BSC)	Velodrome (Optimism)	Ramses (Arbitrum)	Pearl (Polygon)	Chronos (Arbitrum)
TVL	$85M	$220M	$42M	$12M	$8M
Средний APR по взяткам	35—50%	30—45%	50—150%	100—400%	60—200%
Стабильность взяток	★★★★★	★★★★★	★★★☆☆	★★☆☆☆	★★★☆☆
Макс. срок лока	2 года	4 года	4 года	2 года	4 года
Буст для LP	Нет	Нет	Да (до 2,5x)	Нет	Да (до 2,5x)
Газ на транзакции	$0,10—0,30	$0,02—0,05	$0,05—0,15	$0,02—0,05	$0,05—0,15
Мой вердикт	Лучший для новичков	Самый надёжный	Высокий риск/доходность	Экспериментальный	Средний вариант

Для новичков: начни с Thena или Velodrome. Там стабильные взятки 35—50% годовых, понятный интерфейс, большое комьюнити. Залочь $100—200 на 1 год (не на максимум сразу), посмотри результаты через месяц.

Для опытных: Ramses даёт космические APR, но требует ежедневного мониторинга. Я видел пулы с 800% APR, которые через две недели падали до 40%. Готов следить — вперёд. Нет — иди на Velodrome.

Чего избегать: форки с TVL < $5M (Pearl на грани, но держится), проекты младше 3 месяцев, анонимные команды без аудита.

Налоги и юридические аспекты

В России DeFi-доходы считаются доходом от цифровых финансовых активов. Взятки в USDC/USDT — это доход, который нужно задекларировать.

Моя схема учёта:

• Веду Excel-таблицу с датами транзакций (покупка токена, лок, голосование, забор наград)
• Каждую награду в USDC конвертирую в рубли по курсу ЦБ на дату получения
• Раз в год (до 30 апреля) подаю декларацию 3-НДФЛ с суммой всех вознаграждений
• Платить нужно 13% (или 15%, если доход > 5M₽ в год)

Важно: если ты не выводил награды на биржу и не конвертировал в фиат, налоговая не может отследить доход. Но юридически обязанность задекларировать есть. Я декларирую всё — спокойнее спать.

Лайфхак: если токен биржи (PEARL, THENA) просел на 50%, а ты его всё ещё держишь залоченным, ты можешь учесть эту просадку как убыток и уменьшить налогооблагаемую базу. Но это работает, только если ты продал токен с убытком в том же налоговом периоде.

FAQ

Можно ли разлочить токены раньше срока на форках Solidly?

Нет, стандартная механика не позволяет разблокировать токены до окончания срока блокировки. Единственный выход — продать голосующую NFT на внутреннем маркетплейсе (вкладка Bazaar на Ramses/Velodrome), но за 30—50% от рыночной стоимости залоченных токенов. На практике это означает, что если ты залочил на 2 года, считай деньги замороженными на 2 года.

Сколько реально заработать на форках Solidly при вложении $1000?

При стабильной стратегии на Thena/Velodrome — 35—50% годовых от взяток = $350—500 в год. Но токен биржи может просесть на 30—70%, поэтому реальная доходность в USD ближе к 10—25% годовых после учёта просадки базового актива. Если повезёт поймать высокие взятки (как на Pearl с 380% APR), можно ускориться до 50—80% годовых, но это нестабильно.

Что будет, если проект-форк закроется или взломают?

Твои залоченные токены останутся в смарт-контракте до окончания срока блокировки. Если проект закрылся (команда ушла), ты не сможешь забрать награды, но по истечении срока лока токены разблокируются автоматически — останется только вызвать функцию withdraw в контракте через Etherscan. Если контракт взломали — токены потеряны. Поэтому критически важен аудит: Thena и Velodrome аудированы CertiK, у них риск взлома минимален.

Как часто нужно переголосовывать на новые пулы?

Рекомендую проверять раз в неделю (каждую эпоху). Открываешь вкладку Vote, сортируешь по APR, смотришь — если твой текущий пул просел с 500% до 50%, переводишь голоса в новый пул с высокими взятками. Это занимает 2—3 минуты и одну транзакцию (~$0,03—0,10 газа). Если ленишься — проверяй раз в месяц, но тогда рискуешь пропустить периоды с высокими APR.

Можно ли потерять больше, чем вложил?

Теоретически нет — максимум потеряешь 100% вложенной суммы, если токен биржи обнулится. Но на практике встречал случаи, когда люди брали кредит в DeFi-протоколе под залог залоченных токенов (на некоторых форках это возможно через интеграцию с lending-платформами) — если токен просел, срабатывала ликвидация, и убыток превышал изначальное вложение. Моя рекомендация: никогда не используй кредитное плечо на форках Solidly.

Что дальше

Форки Solidly — это один из самых хардкорных видов yield farming в DeFi. Высокие доходности здесь реальны, но требуют постоянного мониторинга и готовности к просадкам. Моя стратегия: держу 70% капитала в стабильных протоколах типа AAVE/Compound, а 30% распределяю на эксперименты вроде форков Solidly. Это позволяет не потерять базу и при этом поймать хорошую доходность на высокорисковых стратегиях.

Если хочешь глубже разобраться в механике ve-токенов и других продвинутых DeFi-стратегиях, подписывайся на мой Telegram-канал — там я публикую еженедельные обзоры доходностей на разных форках и предупреждаю, когда пора выходить из позиций: https://t.me/+y9vUCFalo1E0NGUy