В этой статье разберём лупинг ETH на AAVE пошаговый гайд 2026 — ключевые аспекты и практические рекомендации. Лупинг (looping) — это стратегия в DeFi, когда ты кладёшь ETH в протокол, занимаешь под него стейблкоин, покупаешь ещё ETH и снова кладёшь. Повторяешь несколько раз. В итоге получаешь мультиплицированную экспозицию на ETH при относительно небольшом начальном капитале.

На AAVE v3 это делается легально, прозрачно и без деривативов. Главный профит — когда APY за удержание wstETH/stETH превышает стоимость займа USDC или GHO. Спойлер: в 2025–2026 этот спред периодически достигает 3–5% годовых.

Что понадобится

  • ETH или wstETH — стартовый капитал. Минимум от $500, комфортно — от $2000 (из-за газа)
  • MetaMask или Rabby Wallet — браузерный кошелёк с подключением к Ethereum Mainnet
  • Доступ к AAVE v3 — app.aave.com, сеть Ethereum
  • Небольшой запас ETH на газ — каждый шаг лупинга стоит $3–15 при обычной нагрузке сети
  • DefiLlama или AAVE Dashboard — чтобы отслеживать Health Factor в реальном времени

Пошаговая инструкция

Шаг 1: Конвертируй ETH в wstETH

wstETH (wrapped staked ETH от Lido) приносит около 3.5–4% APY автоматически за счёт стейкинг-наград. Именно его удобнее использовать как залог — доходность «капает» прямо в токен.

Зайди на stake.lido.fi, подключи кошелёк и обменяй ETH → stETH → wstETH. Или сразу через wrap на том же сайте. Альтернатива — купить wstETH на Uniswap v3 через пул wstETH/ETH.

[СКРИНШОТ: Интерфейс Lido — кнопка Wrap, баланс stETH и wstETH в кошельке]

Шаг 2: Внеси wstETH как залог на AAVE v3

Открой app.aave.com, выбери сеть Ethereum. В разделе Supply найди wstETH и нажми Supply. Подтверди транзакцию в кошельке.

После депозита AAVE покажет тебе текущий LTV (Loan-to-Value) для wstETH — в 2026 он составляет 80%. Это значит: на $1000 залога можно занять до $800 в стейблах. Но брать максимум — путь к ликвидации.

[СКРИНШОТ: AAVE Dashboard — вкладка Supply, wstETH добавлен, Health Factor = 10+]

Шаг 3: Займи стейблкоин (USDC или GHO)

Перейди во вкладку Borrow. Выбери USDC или GHO. GHO — нативный стейблкоин AAVE, ставка по нему часто ниже рыночной для держателей stkAAVE.

Занимай не более 50–60% от максимального LTV. Если LTV wstETH = 80%, бери 40–48% от стоимости залога. Health Factor должен быть не ниже 2.0 после займа — это твоя подушка безопасности на случай просадки ETH.

[СКРИНШОТ: Borrow экран AAVE — выбран USDC, Health Factor после займа = 2.3]

Шаг 4: Купи ещё ETH на занятые стейблы

Перейди на Uniswap v3 или 1inch. Обменяй USDC → ETH. Лучше использовать 1inch — агрегатор найдёт лучший курс и сэкономит 0.1–0.3% на слиппаже.

Полученный ETH сразу конвертируй в wstETH (Шаг 1). Это важно: именно wstETH даёт APY от стейкинга и принимается как залог на AAVE.

[СКРИНШОТ: 1inch — своп USDC на ETH, маршрут сделки, кнопка Swap]

Шаг 5: Повтори цикл 2–4 раза

Вернись к Шагу 2. Снова внеси wstETH, снова займи стейблы, снова купи ETH. Каждая итерация увеличивает твою экспозицию на ETH, но одновременно снижает Health Factor.

Стандартная безопасная схема для новичка — 3 круга. При стартовом залоге $1000 wstETH и займе 45% каждый раз итоговая экспозиция выходит примерно в $2500–2700. Эффективное плечо — около 2.5x.

[СКРИНШОТ: AAVE Dashboard после 3 итераций — суммарный Supply ~$2600, Borrow ~$1100, Health Factor = 1.85]

Шаг 6: Настрой мониторинг Health Factor

Health Factor ниже 1.0 = ликвидация. При просадке ETH на 30% трёхкратное плечо создаёт реальный риск. Подпишись на алерты через DeFi Saver или Gelato — они автоматически пришлют уведомление или даже закроют позицию, если HF опустится ниже заданного порога.

Команда для быстрой проверки текущего Health Factor через AAVE API: GET https://api.aave.com/data/users/{your_address}

[СКРИНШОТ: DeFi Saver — настройка автоматизации, триггер при Health Factor 

  Ошибка
  Почему опасно
  Как избежать




  Занимать 75–80% LTV с первого раза
  Просадка ETH на 10–15% — и ты уже у порога ликвидации
  Держи займ до 50% от максимального LTV, HF ≥ 2.0


  Использовать ETH вместо wstETH как залог
  Теряешь 3.5–4% APY стейкинга — это и есть вся маржа стратегии
  Всегда оборачивай в wstETH перед депозитом


  Делать 6–8 циклов лупинга
  Gas fees съедают $80–150, а HF падает до 1.3–1.4
  Оптимум — 3–4 цикла, проверь PnL с учётом газа


  Не следить за ставкой займа
  Переменная ставка USDC может вырасти с 3% до 12% за неделю
  Мониторь APY ежедневно, при росте — рассмотри GHO


  Игнорировать E-Mode на AAVE v3
  В обычном режиме LTV 80%, в E-Mode для LST — до 93%
  Включи E-Mode «ETH correlated» для wstETH — получишь лучший LTV

Результат

После 3–4 циклов у тебя будет позиция с эффективным плечом 2–3x на ETH через wstETH. При спреде «staking APY минус borrow rate» в +2–4% годовых и плече 2.5x итоговая доходность на вложенный капитал составит 5–10% годовых в ETH — без учёта роста самого ETH.

📢 Больше практических разборов — в канале «Сергей Зиненко | DeFi-Гедонист». Подписывайтесь, чтобы не пропустить.

Ключевые метрики здоровой позиции:

  • Health Factor — не ниже 1.7 в спокойное время
  • Net APY (доходы минус расходы) — положительный при любом раскладе
  • Borrow/Supply ratio — не выше 55%

Закрыть позицию — в обратном порядке: погасить долг стейблами, вывести wstETH, unwrap обратно в ETH. Или использовать Flash Loan через DeFi Saver — закрытие одной транзакцией за $15–25 газа.

FAQ по лупингу ETH на AAVE

Что такое лупинг в DeFi и зачем он нужен?

Лупинг — рекурсивный депозит: кладёшь актив → занимаешь стейблы → покупаешь ещё актив → повторяешь. Цель — умножить экспозицию на растущий актив или усилить доходность стейкинга за счёт плеча.

Можно ли потерять деньги при лупинге ETH?

Да. Если ETH упадёт достаточно сильно и Health Factor опустится ниже 1.0 — AAVE ликвидирует часть залога со штрафом 5–10%. При плече 2.5x просадка ETH на 35–40% может привести к частичной ликвидации.

Сколько циклов лупинга делать оптимально?

Для баланса риск/доходность — 3 цикла. Это даёт плечо ~2.3–2.5x при Health Factor около 1.8–2.0. Больше 4–5 циклов нецелесообразно: газ дорожает, HF падает ниже комфортного уровня.

Чем GHO лучше USDC для займа на AAVE?

GHO — нативный стейблкоин AAVE. Держатели stkAAVE получают дисконт до 30% на ставку займа. В периоды высокого спроса на USDC GHO бывает дешевле на 1–3% годовых, что напрямую увеличивает итоговый спред стратегии.

Что такое E-Mode на AAVE v3 и стоит ли его использовать?

E-Mode (Efficiency Mode) — режим для коррелированных активов. Для пары wstETH/ETH LTV вырастает до 93% против стандартных 80%. Это позволяет занимать больше при том же залоге или держать тот же займ с лучшим HF. Для лупинга LST — включать обязательно.

Источники и ссылки

  • AAVE v3 — официальная документация разработчика
  • DefiLlama — статистика AAVE v3 (TVL, ставки, метрики)
  • Ethereum.org — жидкий стейкинг и LST-токены
  • AAVE FAQ — как работает заём и ликвидация

FAQ

Что такое лупинг в DeFi и зачем он нужен?

Лупинг — рекурсивный депозит: кладёшь актив, занимаешь стейблы, покупаешь ещё актив и повторяешь. Цель — умножить экспозицию на растущий актив или усилить доходность стейкинга за счёт плеча. На AAVE v3 с wstETH стратегия даёт 5–10% APY на вложенный капитал при правильном управлении рисками.

Можно ли потерять деньги при лупинге ETH на AAVE?

Да. Если ETH упадёт достаточно и Health Factor опустится ниже 1.0 — AAVE ликвидирует часть залога со штрафом 5–10%. При плече 2.5x просадка ETH на 35–40% критична. Держи HF выше 1.7 и используй автоматические алерты через DeFi Saver.

Сколько циклов лупинга делать на AAVE?

Оптимум для новичка — 3 цикла. Это даёт плечо ~2.3–2.5x при Health Factor около 1.8–2.0. Больше 4–5 циклов нецелесообразно: газ на Ethereum съедает $60–120, а HF падает ниже безопасного уровня.

Чем GHO лучше USDC для займа на AAVE?

GHO — нативный стейблкоин AAVE. Держатели stkAAVE получают дисконт до 30% на ставку займа. В периоды высокого спроса на USDC GHO бывает дешевле на 1–3% годовых, что напрямую увеличивает итоговый спред стратегии лупинга.

Что такое E-Mode на AAVE v3 и стоит ли его включать для лупинга?

E-Mode (Efficiency Mode) для коррелированных активов повышает LTV wstETH до 93% против стандартных 80%. Это позволяет занимать больше при том же залоге. Для лупинга LST-токенов включать E-Mode обязательно — иначе теряешь 13% эффективности капитала на каждом цикле.